开首丨深蓝财经

　　撰文丨王鑫

　　基民的钱包在白酒家电的泥潭里越陷越深，并吞基金司理的个东谈主账户却在科技股的狂欢中全部高唱。这不是电影情节，这是正在发生的试验。

　　基金评述区照旧炸锅了。

　　震怒的投资者们发现了一个令东谈主心寒的真相：他们信任的基金司理，正用两种统统不同的计谋对待资金——一种让基民躺平，一种留给我方躺赢。

　　泰康基金司理桂跃强因此被推优势口浪尖。这位惩处着超20亿元财富的“资深东谈主士”，用基民的钱五年恪守白酒、家电等传统板块，基金损失高达30%，惩处费却照收不误；而据多方信源清楚，他我方的账户早已重仓科技股，一度浮盈高出5000万元。

　　1

　　五年恪守“老登股”，

　　基民血亏30%

　　公开贵寓自满，桂跃强刻下惩处6只基金，其中安稳惩处两只偏股型基金：泰康优势企业夹杂基金和泰康蓝筹优势一年合手有股票基金。

　　这两只基金自竖立以来，事迹均发达惨淡。泰康优势企业夹杂基金在2020年底竖立，于今已高出五年，刻下仍损失近30%。

　　泰康蓝筹优势一年合手有股票基金2020年8月竖立，于今收益率仅0.97%，近三年收益率为-18.07%。

　　数据开首：天天基金网，适度 1 月 25 日

　　阐明居品贵寓，这两只基金本可以投资A股全市集的股票，也可以买腾讯、阿里巴巴这些港股通主张。

　　泰康蓝筹优势一年合手有股票贵寓

　　然则，桂跃强却遴选了一条令东谈主糊涂的谈路：恪守白酒、家电。

　　通达泰康蓝筹优势一年合手有股票基金的十大重仓股合手仓记载，可以看到一种令东谈主畏缩的“明白性”。

　　泸州老窖，筹谋21个季度出刻下前十大重仓股，一次不落；山西汾酒、五粮液，20次上榜；好意思的集团，18次亮相；福耀玻璃、恒生电子，各自14次上榜。

　　泰康优势企业夹杂基金情况相通，竖立以来发布了20份季报，好意思的集团、山西汾酒、扬农化工三只股票有19次出刻下该基金十大重仓股。

　　这不像投资，更像打卡上班。

　　更令东谈主无法接收的是，2025年四季报自满，这些基金的前十大重仓股的确一动不动。多只股票合手仓数目一个季度未作念任何转念，仿佛被冻结在本领里。

　　这种“僵尸式”操作背后，是基金司理对市集变化的透彻无视。当AI、半导体、新动力等科技赛谈按序演出暴涨行情时，桂跃强惩处的基金却依然酣醉在白酒的醇香和家电的轰鸣中。

　　基民幸好热泪盈眶，基金公司却赚得盆满钵满。

　　泰康优势企业夹杂基金竖立以来收取惩处费高达9636万元；泰康蓝筹优势一年合手有股票基金收取惩处费3775万元。两只基金五年间蓄意收取惩处费高出1.3亿元。

　　这是什么主张？基金最多亏了30%，公司收了1.3亿。

　　这种“旱涝保收”的时势，让基金惩处公司不管市集怎么波动，齐能稳坐垂纶台。而基民们，则成了这场游戏中最无助的一方。

　　泰康蓝筹优势一年合手有股票基金份额从树赶快的8.77亿份，暴跌至2025年底的2.16亿份，时时彩app官方最新版下载限度缩水75%；泰康优势企业夹杂A份额也从16.85亿份缩减至7.72亿份，缩水54%。

　　投资者用脚投票的效果，是对这位基金司理最胜仗的抵赖。

　　2

　　我方重仓科技股，

　　浮盈一度超5000万

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　　就在基民为损失愁肠疾首时，一则业内音尘引爆了通盘圈子。

　　据财联社报谈，某险资公募旗下基金司理当用自有资金重仓科技股，取得数倍收益，浮盈一度高出5000万元。

　　报谈还称，该基金司理在投资大赚后曾萌发下野念念法，但其刻下仍处于在任现象，且仍担任基金司理职务。

　　据腾讯财经从业内获悉，这位基金司理恰是泰康基金的桂跃强，盈利颇丰的账户为其妻子名下总计。

　　他给基民的是僵化、保守、一潭死水的“老登股”；留给我方的却是活泼、高出、高唱大进的“科技小登”。

　　调侃吗？太调侃了。

　　公开贵寓自满，桂跃强不仅是泰康基金的基金司理，如故公司公募投资方案委员会委员、职权投资部谨慎东谈主。这位从石油化工科研东谈主员转型而来的金融东谈主士，深谙两种天下的出手设施。

　　桂跃强的操作，号称藏匿监管的“教科书式”案例。

　　阐明《证券投资基金法》，基金司理个东谈主投资必须呈报备案，但监管重心在于防患“来去趋同”和“老鼠仓”。

　　桂跃强好意思妙地将个东谈主账户和基金账户置于统统不同赛谈，个东谈主重仓科技股，基金恪守价值股。这种“差异操作”好意思满消亡了监管对“来去趋同”的监控红线。

　　正当吗？正当。

　　公道吗？问问评述区里亏钱的基民。

　　一位资深公募投研东谈主士指出，公募基金有‘双十原则’限制，要紧性不及。但我方的账户可以“梭哈”一两只股票，弹性极强。

　　问题的中枢浮出水面：当基金司理的个东谈主利益与基民利益严重背离时，他还会为基民任重道远吗？

　　若是桂跃强将大部分霸术元气心灵放在我方重仓的科技股上，那么他惩处的那些“老登股”基金，又能取得若干慈祥和参加？

　　3

　　基民破防，

　　评述区变维权现场

　　基金评述区照旧变成了大型维权现场。

　　“臭的我方买了科技股，挣了5000万。把咱们基民的钱去买垃圾蓝筹股。一家东谈主吃。”一位投资者的留言谈出了多数东谈主的心声。

　　“这波牛市还惩处成这个样，你拿惩处费拿得不害臊吗？”另一位投资者的贬低直指谬误。

　　投资者的震怒不仅源于损失，更源于被抵御的嗅觉。他们信任基金司理的专科智商，却发现对方的元气心灵可能根柢没放在我方的钱上。

　　桂跃强的个东谈主账户是否确切在科技股上赚得5000万？咱们无从得知。但这种“差异操作”的可能性，已足以让每个基民脊背发凉，“以合手有东谈主利益为先”变成了一句空泛的标语。

　　深蓝财经得当到，2026年1月，桂跃强已因“里面使命转念”先后离任“泰康弘实3月定开夹杂”和“泰康平衡优选夹杂”两只基金的基金司理职务。这一变动被市集解读为泰康基金对公论压力的回话。

　　与此同期，行业新规正在收紧：基金司理绩效将与事迹胜仗挂钩，不达标者可能濒临降薪或不得涨薪。这一变化有望从轨制上减少“差异操作”的动机。

　　当基金司理的个东谈主狂欢与基民的集体悲歌同台演出，重建信任的谈路，注定漫长而用功。

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包袱剪辑：杨红卜