开首：智通财经网

　　摩根士丹利详尽了10项投资预测，旨在匡助投资者冒失该行所形容的“顶点市集波动期”。

　　摩根士丹利股票策略师斯蒂芬·C·伯德将分析中枢聚焦于四个关节主题：东说念主工智能/时代扩散、能源往常、“多极寰球”以及社会变革。

　　把柄伯德的不雅点，社会变革涵盖了东说念主工智能驱动的办事颠覆、东说念主口老龄化、浮滥者偏好改造、对健康龟龄的追求，以及多个地区濒临的东说念主口结构挑战所带来的四百四病。

　　1． 诳言语模子（LLM）发达与AI应用的“两个寰球”： 好意思国的顶端诳言语模子将在2026年上半年罢了才调的路线式飞跃。尽管对AI经受率的担忧可能在年头占据主导，但摩根士丹利瞻望，跟着AI才调的非线性增长带来浅薄效益，看涨热沈将鄙人半年露出。

　　2． 算力需求跳跃供给： 东说念主工智能应用的普及和使用场景复杂性的加多，将鞭策算力资源的净需求呈指数级增长。尽管需求激增，但供应增长仍将过期。不外，摩根士丹利新的“智能工场（Intelligence Factory）”模子标明，在大数据中心层面，LLM开拓商领有极具诱惑力的经济效益。

　　3． 遒劲的好意思国政策议程： 瞻望特朗普政府在多个领域将选拔比预期更遒劲的步履，包括确保关节矿产、铀和金属的国内供应。其他优先事项包括撑捏制造业回流、加多强调立异的军事开销，以及裁减浮滥者成本。

　　4． AI时代滚动与国度艰苦朴素： 针对好意思国在AI、政策和算力才调方面的发达，其他国度将向好意思国施压，条件允许更大范围的东说念主工智能时代滚动。摩根士丹利告戒称，国度层面AI才调的不对等将显耀影响环球买卖动态及对“国内出产总智能（GDI）”的追求。

　　5． 能源政事学： 环球能源成本的高涨将激发对数据中心膨大的反弹，从而促使政策转向撑捏低成本能源处罚决议。跟着企业和政府寻求替代决议，时时彩app瞻望数据中心方式将加多“离网”供电策略的开拓。

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　　6． AI与能源的深度交融： 关节的AI参与者将选拔圭表，加强对能源基础尺度的甩掉，以尽快取得成本最低、最可靠的电力。这一计策使他们大致掌控我方的运说念，使其他电力客户免受AI带来的影响，并运用AI普及能源后果。

　　7． 中国扩大科技制造市集份额，好意思国资格“回流陈述”： 中国将运用其雄伟的才调，扩大关节高技术行业的环球制造市集份额。与此同期，结构性的时代扩散将收缩低成本劳能源的上风，使天平重新向好意思国国内出产歪斜；而高成本、严监管且AI获取受限的地区将失去阵脚。

　　8． 拉丁好意思洲的三重变革： 政策退换、地缘政事变化和利率触顶将鞭策拉丁好意思洲插足新的投资周期。摩根士丹利看好该地区的远景，其驱能源是行动主要经济引擎的投资而非浮滥。

　　9． 再培训联想与AI闲隙政策滋扰： 企业和政府将开动浅薄的联想，对因AI驱动而濒临做事转型的工东说念主进行再培训。由于政事上对AI应用导致真确或感知的闲隙问题高度敏锐，政府将选拔多样政策滋扰，以治理劳能源转型。

　　10． “变革型AI”驱动通缩与经济转型： 2026年下半年将露出初步迹象，标明在一系列经济步履中，由变革型AI才调驱动的价钱将赶快着落。摩根士丹利瞻望，这些通缩压力将导致薪资不对等加重、本钱开销加多、利率可能濒临上行压力，以及无法被AI复制的钞票估值高涨。

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包袱剪辑：宋雅芳