中原时报记者耿倩上海报说念《中原时报》制表

　　公募基金2025年四季报线路收官，A股阛阓中枢赛说念的成本语言权迎来标记性更替。

　　1月23日，Wind数据清晰，光模块龙头中际旭创取代恒久占据主动权利基金重仓榜首的宁德时间，以825.40亿元捏仓市值登顶；而在全阛阓公募基金重仓股排行中，宁德时间仍以1818.28亿元的捏仓市值稳居第一，中际旭创则以1621.42亿元的轻飘差距位列第二。

　　在业内东说念主士看来，中际旭创置身主动权利基金“新宠”之列，不仅是单一股票的排行变动，更标记着AI硬件赛说念已超越新动力，成为机构资金布局的核焦炙点，A股阛阓投资干线正从头动力主导转向AI硬件引颈的新周期。

中际旭创登顶主动基金重仓榜首

　　Wind数据清晰，铁心2025年四季度末，公募主动权利基金前十大重仓股冠军肃肃“易主”。此前连气儿多个季度领跑的宁德时间下滑至第二名，“新科冠军”中际旭创则结束向上式箝制，从2025年三季度末才新进前十大重仓股，到四季度末班师登顶榜首。

　　从具体捏仓数据来看，铁心2025年四季度末，捏有中际旭创的主动权利基金达1273只，触及134家基金公司，捏股总量1.35亿股，捏股占流通股比12.24%；而宁德时间仍有1474只主动权利基金捏仓，捏股总量1.88亿股，捏股占流通股比4.43%，捏仓市值为691.75亿元。

　　这次主动基金重仓股“易主”并非无意，而是机构资金连气儿三个季度集体布局的势必成果。数据清晰，中际旭创在2025年第二季度、第三季度已连气儿成为公募基金增捏市值最多的股票，2025年四季度更是赢得主动权利基金247.92亿元的增捏，捏仓市值大幅跃升，最终结束从三季度末新进前十大重仓股，到四季度末登顶榜首的“向上式”箝制。

　　举座来看，主动权利基金前十大重仓股面貌呈现权臣变化，AI产业链个股成为最大赢家。除中际旭创登顶外，另一家光模块龙头新易盛位列第三，寒武纪-U新进前十，酿成“AI硬件三巨头”皆聚前十的面貌；反不雅此前热点的工业富联、中芯国际则退出前十，新动力、互联网龙头的捏仓权重进一步裁减。

　　铁心2025年四季度末，主动权利基金前十大重仓股按次为中际旭创、宁德时间、新易盛、腾讯控股、紫金矿业、阿里巴巴-W、寒武纪-U、立讯精密、贵州茅台、东山精密，粉饰信息技能、工业、材料、蓦的等多个赛说念。

　　从捏仓变动情况来看，客岁第四季度，阿里巴巴-W、立讯精密、宁德时间、中际旭创、腾讯控股、贵州茅台均遭到不同进度的减捏，其中阿里巴巴-W和立讯精密减捏范围最大，鉴识达6051.63万股、5934.03万股。增捏方面，东山精密、紫金矿业、寒武纪-U、新易盛鉴识获主动基金增捏9307.47万股、2604.48万股、334.91万股、37.68万股。

　　值得精粹的是，中际旭创的捏仓热度与基金抱团心仪密切联系。天相合顾阐彰着示，以“当季度重仓该股票的主动权利基金数目占该季度累计主动权利基金总额量之比”诡计抱团进度，2025年第四季度中际旭创和宁德时间的抱团进度均达13%，展现出较高的阛阓一致性。此外，新易盛受公募基金的抱团进度为10%。

　　公募基金高度抱团虽体现对优质所在的认同，但也膺惩风险。山东隆湶讼师事务所高等合资东说念主李富民对《中原时报》记者指出，这可能加重股价波动、闭幕阛阓多元化发展。投资者应感性看待这一心仪，不盲目跟风，凭证自己计谋和风险偏好作念好钞票成立。若看好抱团股的恒久远景，可限制参与并箝制仓位；同期柔柔低估的非抱团股，时时彩app官方下载实时颐养组合以应付阛阓变化。

图源：天相合顾

警惕过热，机遇与风险并存

　　机构资金的集体押注，推动中际旭创股价迎来爆发式增长。Wind数据清晰，铁心2026年1月23日，中际旭创股价报585元，总市值达6500亿元；而在2025年4月初，其股价仅为70元，时隔9个多月累计大涨7倍，总市值从不及千亿元飙升至接近6500亿元范围。

　　从基金操作细节来看，多只百亿级主动权利基金在2025年第四季度大幅加仓中际旭创。景顺长城基金农冰立处置的景顺长城品性长青基金增捏174.70万股，将其栽种为基金头号重仓股；广发基金刘格菘处置的广发科技前锋增捏107.63万股，该基金在2025年下半年才首度新建仓中际旭创，短短两个季度便将其推升至基金第五大重仓股。

图为：中际旭创股价涨幅

　　与此同期，中际旭创亦然2025年北向资金第二大重仓股。其崛起背后，是公司自己技能壁垒与AI产业爆发的双重驱动。公开贵寓清晰，中际旭创是人人光模块范围的龙头企业，公司光模块业务的营收占比已异常九成，2025年下半年已运转1.6T光模块量产出货。康健的技能实力支捏起公司事迹的高速增长，2025年上半年，中际旭创结束营收147.89亿元，同比增长36.95%；利润总额达到48.81亿元，同比增长78.83%；归母净利润39.95亿元，同比增长69.40%，盈利智商在制造业中尤为杰出。

　　行业层面，跟着人人AI算力竞赛日趋锐利，数据中心确立加快鼓动，光模块行为畅达数据中心与事业器的“算力高速公路”，阛阓需求迎来爆发式增长。据行业探究机构Lightcounting预测，人人以太网光模块阛阓范围有望捏续快速增长，2026年将同比增长35%至189亿好意思元，2027—2030年增速还将守护在双位数以上，2030年有望箝制350亿好意思元。与此同期，2026年800G和1.6T光模块将迎来快速放量，瞻望2030年二者举座阛阓范围将超220亿好意思元。

　　星图金融探究院探究员武泽伟分析合计，中际旭创超越宁德时间成为主动权利基金第一大重仓股，开释了成本阛阓投资干线发生标记性切换的明信服号。他对《中原时报》记者指出，这标记着以公募基金为代表的机构资金，其成立中枢正从上一轮以宁德时间为代表的新动力产业，转向以中际旭创为代表的AI算力硬件赛说念。

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　　这一变化并非孑然事件。武泽伟进一步暗意，新易盛同步成为第三大重仓股，反应出成本对“AI基建需求爆发”酿成高度共鸣。更值得精粹的是，中际旭创已连气儿三个季度成为公募增捏市值最多的股票，而宁德时间则遭逢连气儿多个季度的减捏，这一增一减的动态，昭彰地勾画出资金从传统增长板块向改日科技海浪进行结构性再均衡的轨迹。

　　关于庸俗投资者而言，应感性看待中际旭创的捏仓热度，幸免将其概况等同于买入信号。武泽伟称，该公司的事迹高度依赖外洋少数云巨头客户的成本开支，存在周期性波动风险；同期光模块技能迭代赶快，锐利的竞争可能侵蚀利润。他提出，庸俗投资者的方案基石不应是机构的捏仓排行，而应是对AI产业发展、公司竞争面貌及自己风险承受智商的孤独判断，切忌盲目追高。

（著作开头：中原时报）

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